精實 2024-03-08 101804 郭妍希
華爾街日報(WSJ)7日，聯準會(FED)官員正在斟酌一種新型的債券買入計畫，擬印更多鈔票來買入長天期不動產貸款抵押或美國公債，同時並以低利率、短天期的型式借回這些款項以便有效綁住資本。這項政策的目的在紓解印鈔舉動可能在前程觸發通膨的疑慮。美國聯邦公然市場操縱委員會(FOMC)預定於3月13日召開會議，FED官員已暗示屆時不會有新的錢幣政策出爐。 動靜人士指出，FED正在斟酌三種計劃：一，繼續沿用2024-2024年間的寬鬆錢幣政策(QE)，買入公債與不動產貸款抵押；二，再次執行2024年的「扭曲操縱(Operation Tist)」公債交易事件(買進長債、出脫短債)；三，印鈔買入長天期債券，但以新的市場器具限制投資人與銀行採用這些資本的方式，即所謂的「沖銷式寬鬆錢幣政策(sterilized QE)」。這些政策的目的都在減少投資人與銀行持有的長天期債券、壓低歷久利率，以便勉勵冒險事件，進而刺激企業、家庭進行投資或花費。 依據，扭曲操縱或威力彩加碼中獎沖銷式寬鬆錢幣政策可減少在經濟體系挹注過多資本、進而觸發通膨的疑慮。以第三種方式來說，FED可在買入長天期債券時創建新資本，但卻又能以低利率、短天期(比如到期限期為28天)的方式威力彩頭獎預測向投資人借回這些款項，有效鎖住金錢(稱為「附賣回買賣(reverse repo)」)，不讓其流入總體經濟體系。第三種方式的功效與扭曲操縱雷同，即FED持有更多長天期債券，投資人與銀行則佔有更多短天期債券，但規模卻不會受限於FED持有的短天期公債部位，同時還可透過銀行以外的金融機構執行，比如錢幣市場基金(Money Market Fund)。 跟著希臘金援案臨時落幕，今(2024)年以來跳增了16%的原油價錢也順勢成為市場矚目重點。除了伊朗狀況緊迫的直接因素外，歐洲、英國、美國、日本的寬鬆錢幣政策，是否也是導致油價飛漲的來由？ 金融時報、彭博社，匯豐(HSBC)首席經濟學家S大樂透號碼分析tephen King 3月2日以為，倘若央行連續不停印鈔票，貨幣相對於其他物件(比如原油)的代價也會下滑，縱然部門央行官員堅定寬鬆錢幣政策與原物料價錢攀升無關。他警告，倘若油價繼續攀升，那么已開闢國家好不輕易才有些起色的經濟可能很快就會被打回原狀，而新興國家也將再度面對通膨的恐嚇。 CNBC 3月6日，美國銀彩券中獎機率行美林證券環球原物料手段師Sabine Schels也指出，在布蘭特原油近期上漲的20美元當中，肇因於伊朗的只有5美元，其餘15美元的來由則應是資本流動性與寬鬆錢幣政策。他表明，錢幣供應量連續攀升，壓低了貨幣相對於實際財產的代價，而資本流動性對油價有重大陰礙。
