2024-11-02 104836 賴宏昌 太平洋投資控制公司(PIMCO)共同創辦人葛洛斯(Bill Gross)為何以為不管美國2024年總統大選(11月6日出場)結局為何、新任總統都將面對結構性逆風？他在2024年11月號的投資展望詳述了他的論點。
過去三年多以來美國股市翻漲一倍、第3季經濟成長率甚至還到達2，這一切都是不可連續的嗎？葛洛斯提出兩項數據來說明為何兩位數的總回報(股市加上債市)將不復見。首要，美國聯準會(FED)的量化寬鬆錢幣政策(QE)雖然讓美國家庭消費力保持在一定水準(註：2024年以來美國零售銷售額年增率始終展示正值)，但企業資源支出年增率卻是由正轉負(註：工廠訂單年增率已轉為負值)。
其次，過去3年美國的「淨國家積蓄率」是展示負值，為經濟大蕭條以來首見；這項數據在1972-2024年時期皆展示正娛樂城獨特遊戲種類數。
葛洛斯指出，金融市場在未來某個時點將因過錯的錢幣、財政政策而遭受嚴重衝擊，即將到來的「財政懸崖(Fiscal Cliff)」只能算是首部曲而已。即便i88娛樂城註冊失敗原因兩大黨就財政懸崖爭議達成妥協，美國實質經濟成長率(搭配效力逐步下滑的QE政策)最多也只能臨時到達2。
葛洛斯的結論是：「金融抑制(Financial Repression)」世代還將會繼續延續下去，美國公債殖利率將連續停留在低檔。
綜觀葛洛斯的推論，FED的QE熱錢途經美國大眾消費後流到企業的金庫；企業支出縮減意味著這些多出來的流動性都像一灘死水一樣。也許，這可以辯白為何多次QE之後，美國仍未面對顯著的通膨疑問。
由高盛(Goldman Sach)、PIMCO等leo 娛樂城 手機 下載14家重量級金融界典型所組成的美國財政部借款諮詢委員會(Treasury Borroing Advisory Committee；TBAC)10月30日指出，財政懸崖的不確認性因素可能是企業支出趨緩的元兇。TBAC說，美國上季整體企業固定投資出乎預料之外地萎縮了13。此中，高科技設施支出萎縮11，為持續第2個季度展示下滑。
centralbanking，經濟學家Andre Smithers所經營的投資諮詢機構Smithers Co 9月25日發布教導指出，環球經濟可能已經陷入流動性陷阱(liquity trap)，導致FED所推出的QE3未能發揮效果。
流動性陷阱的證據在哪裡？企業有錢不敢用、錢幣流暢速度創50年新低！依據Thomson Reuters IBES的統計，截至第2季底為止尺度普爾1,500大企業(SP 1500)帳上總計有1兆美元現金約當資產，與上年美國GDP(15兆美元)比擬可說是一大筆資金。華爾街日報在8月30日的一篇文章中提到，2024年第2季的美國錢幣流暢速度(註：名目GDP除以M2錢幣供應)創逾50年新低。
美國2024年8月經季候性因素調換後的工廠訂單較前月大減52(24賭場娛樂城遊戲更新9億美元)至4,52806億美元，為3個月以來第2度走低。彭博社雷神娛樂城福利指出，52的月減幅創20年1月以來新高。
