本年上半年，水泥產業成為股市中漲幅最大的板塊，這重要歸結于保障房和水利建設等執政機構基建工程在水泥需要端的拉動，此外，還有部門因素源于上年年底拉閘限電帶來的供應端的缺陷，供需失衡，導致本年上半年水泥價錢在淡季中走出了一波大牛公價。筆者在7月份的詞章中，對水泥價錢上漲、環比增速下滑、水泥產業周期景氣量即將見頂解析中，解析以為水泥價錢的下跌將帶來水泥板塊的調換，而市場根本也印證了這一預計。基于同樣的供應與需要的解析和邏輯判斷，筆者以為本輪水泥價錢的調換仍將延續。
通博優惠 截至本年10月，全國房地產開闢投資累計辦妥投資額499萬億元，同比增長311。本年年頭以來，房地產投通博不出金資進入降落通道，跟著地產宏觀調控的深入及房地產庫存提升，房地產開闢上的資本回籠速度大幅減低，從而使得資本鏈進一步繃緊，進一步減低了房地產開闢投資，前程地產投資增速降落幾乎已成定局。
與水泥需要關連性較大的在房屋中新開工面積，本年較2010年比擬大幅下跌，短期保持在20擺佈的程度。未曾來房地產宏觀調控的態勢來看，2012年鬆開的可能性并不大，新開工面積將進一步降落，增速將可能在5~10擺佈，沮喪一點，甚至可以看到負增長。
依據測算，縱然本年1000萬套保障房全體開工建設辦妥，依據我國城鎮民用住宅平均每平方米02噸水泥耗損量估計，每套保障房平均用水泥10噸擺佈，本年保障性住房建設通 博 直播拉動水泥需要增量為1億噸，相當于2010年水泥總產量的535，對水泥產業的需要拉動并不是很顯著。
本年以來，受資本緊迫、高鐵動車追尾意外事件發作的陰礙，鐵路投資普遍萎縮，7月份以來，鐵路投資增速開端為負，并繼續下滑。高鐵意外事件發作后，國務院暫停審批新高鐵項目進一步陰礙了鐵路投資，此外，受鐵路投資增速減緩陰礙，公路投資增速也有所下滑，固然同比仍在增長，但投資同比增速降落至116，并有進一步下滑的趨勢，短期基建投資的大幅降落，負面沖擊了水泥需要。
依據2009年38號文嚴峻管理新增水泥產能，執行等量淘汰出局落后產能的原理，對2009年9月30日前尚未開工水泥項目一律暫停建設并進行當真清除，對不相符原理的項目嚴禁開工建設。2010年11月出臺的《水泥產業準入前提》對新型干法水泥熟料年產能過份人均900千克的省份，原理上休止核準新建擴張水泥產能生產線項目。本年8月，工信部發行了《水泥產業準入公告控制暫行設法》，設法與前兩年比擬，重要目標仍是提高水泥產業項目準入門檻，增強環保節能，壓制新建產能投放。可見，政策是導致水泥固定財產投資大幅降落的主因，截至本年9月，水泥固定財產投資累計1059億元，同比降落1172。由圖1可見，水泥固定財產投資增速本年快速降落，盡管最近體現有所回升，但同比增長仍為負。
2012年春節比往年提前，傳統意義上的東部水泥需要旺季會因此收縮，筆者以為，目前的宏觀環境并不幸于水泥需要在12月份顯露顯著好轉，旺季不旺已成定局，靠停產保持的較高價錢難以對資金市場產生正面刺激。
綜上所述，水泥產業的投資環境重要受制于行業政策調節和國家對基建的通博不出款投資政策步調變動，宏觀政策緊縮導致固定財產投資減速（尤其是基建方面的投資）及溫州高鐵意外事件造成鐵路通博體育建設大肆暫停導致水泥需要在第四季度及來歲年頭都不甚樂觀。保障房開工的場合不理會想，實質建設場合落后于中心的政策訂定，對水泥需要端的拉動小于預期。此外，9月份新開工面積同比增速已由8月份的32降至9。前程6個月的房地產（不包含有保障房）投資可能進一步降落。由圖2可顯著看出，水泥產業的毛利率鄙人半年跟著煤炭價錢上漲與電價上漲的預期而顯露顯著降落。可以看到，產業仍處在景氣量降落通道內，短期難以改良。除非來歲錢幣政策有顯著寬松的調換，執政機構投資或基建投資才會有所改良，不然，筆者很難判斷產業是否會覆原到本年年頭的景氣量高點，利潤增長環比的下滑也難言拐點。縱觀后市，財務政策和錢幣政策將是對產業景氣拐點研判的主要根據，能夠只有等待下一個中心經濟會議和一號文件出臺時，水泥產業才會迎來新的投資契機。（
