精實報導 2024-05-16 081533 記者 陳祈儒 新聞
網通器材一線廠2024年Q1季報概況： | |
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公司 |
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Q1 EPS |
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稅後(億) |
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季增率 |
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毛利率(季變化) | |
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6143振曜 |
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182元 |
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149 |
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-385% |
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190%(+27ppt) | |
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3152璟德 |
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140元 |
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7 |
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258% |
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460%(+34ppt) | |
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3596智易 |
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106元 |
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149 |
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-123% |
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144%(+15ppt) | |
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6241易通展 |
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1元 |
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021 |
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4% |
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93%(+07ppt) | |
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4906正文 |
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073元 |
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224 通博娛樂城玩法心得 |
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569% |
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120%(-21ppt) | |
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3299帛漢 |
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063元 |
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031 |
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513% |
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237%(+14ppt) | |
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6263普萊德 |
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061元 |
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035 |
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-195% |
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311%(+16ppt) | |
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5388中磊 |
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06元 |
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118 |
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-17% |
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140%(-16ppt) | |
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3047訊舟 |
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037元 |
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064 |
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1076% |
通博娛樂城玩法經驗 |
261%(-26ppt) | |
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2332友訊 |
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02元 |
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123 |
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-528% |
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272%(-35ppt) | |
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3062建漢 |
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018元 |
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059 |
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3539% |
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87%(+33ppt) | |
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2345智邦 |
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013元 |
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069 |
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-648% |
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162%(-14ppt) | |
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3380明泰 |
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01元 |
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048 |
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-724% |
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157%(+01ppt) | |
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3704合勤控 |
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-022元 |
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-107 |
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轉虧 |
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218%(-03ppt) | |
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3694海華 |
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-048元 |
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-062 |
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虧縮小 |
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137%(+27ppt) | |
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資料起源：各公司公告 陳祈儒收拾 |
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以DSL網路與無線網路為主的網通廠，第一季財報振曜（6143）、璟德（3152）、智易（3596）為EPS排名前三名，相符預期。值得留神的是，網通廠第一季財報顯示，毛利率走向與稅後淨利有高度正關連，除了是匯率的挹注外，個體廠商的產物線調換應當也占了各半以上因素，比如建漢（3062）、璟德毛利率大增3個百分點以上，並動員稅後淨利同步發展，兩家公司體現最佳，而大型廠友訊（2332）、智邦（2345）毛利與稅後同步顯著下滑。
除了振曜上年底客戶拉貨基期高因素之外，大型網通廠第一季贏利季減幅度最為顯著，比如友訊（2332）、智邦（2345）、明泰（3380）平均季減在6成。而中型網通廠各有業績衝破點，反而贏利逆勢發展，以稅後淨利季發展第一名的建漢（3062）的季增35倍為最佳。
股本高於20億元的網通廠，這一季贏利衰退的幅度最大，重要是歐洲第一通博娛樂城註冊教學季景氣不甚明朗，同時北美市場客戶作產物線調換、北美客戶拉貨立場不積極有關。只是，友訊、智邦、明泰第一季贏利季減幅度驚人，贏利季減幅度達5成~7成多的水準，也頗有想在第一季積極打銷庫存，營造出第二季業績回升的意味。
解析網通第一季財報的毛利率變動，上述3家大型網通廠的毛利率稍有包袱，不過其他網通廠受惠於匯率大環境，以及個體客戶挹注，多顯露毛利率、稅後淨利同步增加的現象。比如璟德（3152）、易通展（6241）、帛漢（3299）、訊舟（3047）、建漢（3062）等，第一季毛利率走揚、稅後淨利亦季增，展示出毛利率與贏利發展的高度正關連。此中，建漢第一季毛利率大增33個百分點，也動員單季稅後贏利季增率達3539%，贏利季發展幅度最高。
另有，贏利績優生璟德預測下周二召開法人說明會，將會對毛利率季增34個百分點，以及贏利季發展258%作出說明。市場意料，跟最近大陸品牌、大陸白牌聰明型電話發展應當脫不了關係。
而毛利率與稅後季發展未顯露正關連的破例則是正文（4906），重要為正文有豐盛業外收益（通博娛樂城贏錢比如來自匯兌收益），啟發了淨利季發展569%；由於正文上年已執行產物線調換來提振毛利率，因此外界也將連續關懷正文本年後續的毛利率變動。
中磊（5388）本年第一季由於營運規模下滑，造成毛利率回軟到14%水準，贏利微幅減少17%。公司預期第一季為谷底，第二季營運可望回升。目前明泰、智邦、正文也維持相近的見解。
另有，合勤控（3704）、海華（3694）第一季仍處於吃虧狀態，大要相符法人的預期。固然新臺幣貶值是第一季網通毛利率也回升的主要因素之一，不過海華第一季毛利率為137%，是海華自2024年第二季合併毛利率152%以來的最佳水準，值得留神海華在本年下半年無線網路模組的出貨是否連續好轉。
從第一季網通器材通博娛樂城官網安全廠的財報的展示，毛利率的走向對於淨利發展與否，仍有著高度的正關連。
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